Taxas forex on-line Lages: Opções de stock de chamadas cobertas

Como vender chamadas cobertas.

Esta estratégia de opções pode potencialmente gerar renda em ações que você possui.

Opções Trading OptionTrader Pro.

Se você está procurando uma estratégia de opções que ofereça a capacidade de produzir renda, mas pode ser menos arriscada do que simplesmente comprar ações que pagam dividendos, você pode querer considerar vender chamadas cobertas. Enquanto você estiver ciente dos riscos potenciais - incluindo os custos de transação, bem como quaisquer implicações fiscais e de venda de lavagem - essa estratégia básica é projetada para ajudar a gerar renda de ações que você já possui.

Compreendendo chamadas cobertas.

Como você pode saber, existem apenas dois tipos de opções: chamadas e colocações.

Chamadas: O comprador de uma chamada tem o direito de comprar o estoque subjacente a um preço fixo até o contrato da opção expirar.

Coloca: O comprador de uma colocação tem o direito de vender o estoque subjacente a um preço fixo até o contrato expirar.

Embora existam muitas estratégias de opções diferentes, todas são baseadas na compra e venda de chamadas e colocações.

Quando você vende uma chamada coberta, também conhecida como redigir uma chamada, você já possui ações do estoque subjacente e você está vendendo a alguém o direito, mas não a obrigação, de comprar essa ação a um preço fixo até a opção expirar - e a O preço não mudará, independentemente da forma como o mercado avança. 1 Se você não possuía o estoque, seria conhecido como um chamado nu - uma proposição muito mais arriscada.

Por que você quer vender os direitos sobre o seu estoque? Porque você recebe dinheiro por vender a opção (também conhecido como o prêmio).

Para algumas pessoas, receber renda extra em ações que já possuem soa muito bom para ser verdade, mas, como qualquer estratégia de opções, existem riscos e benefícios.

Como funciona esta estratégia.

Antes de fazer seu primeiro comércio, é essencial que você entenda como funciona uma estratégia de chamada coberta. Então, vamos ver um exemplo hipotético. Digamos que em fevereiro você já possui 100 ações da XYZ, que atualmente está negociando em US $ 30 por ação. Você decide vender (a. k.a., escrever) uma chamada, que cobre 100 ações (se você possuísse 200 ações da XYZ, você poderia vender duas chamadas, e assim por diante).

O preço de exercício.

Você concordou em vender essas 100 ações a um preço acordado, conhecido como o preço de exercício. Quando você procura as cotações de opções, você verá uma variedade de preços de exercício. O preço de exercício escolhido é um determinante do quanto você recebe para oferecer a opção. Com chamadas cobertas, para uma determinada ação, quanto maior for o preço de exercício sobre o preço das ações, menor será a opção.

Portanto, uma opção com um preço de exercício de $ 32 é mais valiosa do que uma opção com um preço de exercício de $ 35. Por quê? Porque é mais provável que a XYZ atinja US $ 32 do que é para atingir US $ 35 e, portanto, é mais provável que o comprador da chamada ganhe dinheiro. Por isso, o prémio é maior.

A data de validade.

Além de decidir sobre o preço de exercício mais apropriado, você também pode escolher uma data de vencimento, que é a terceira sexta-feira do mês de vencimento. Por exemplo, digamos, em fevereiro, você escolhe uma data de validade de março. Na terceira sexta-feira de março, a negociação na opção termina e expira. Ou a sua opção é atribuída e as ações são vendidas ao preço de exercício ou você mantém o estoque. Como alguns não querem estar neste comércio por muito tempo, eles podem escolher as datas de validade que são apenas um mês ou dois de distância. Dica: quanto mais longe a data de validade, mais valiosa é a opção porque um período de tempo maior proporciona ao estoque subjacente mais oportunidade de alcançar o preço de exercício da opção.

Nota: É preciso experiência para encontrar preços de exercício e datas de validade que funcionam para você. Opções de opções inexperientes podem querer praticar comércio usando diferentes opções de contrato, preços de exercício e datas de vencimento.

Seu primeiro comércio de chamadas cobertas.

Agora que você tem uma idéia geral de como esta estratégia funciona, vejamos exemplos mais específicos. Lembre-se, no entanto, que antes de colocar uma troca, você deve ser aprovado para uma conta de opções. Entre em contato com o representante da Fidelity se tiver dúvidas.

Em fevereiro, você possui 100 ações da XYZ, que atualmente está negociando em US $ 30 por ação. Você vende uma chamada coberta com um preço de exercício de US $ 33 e uma data de vencimento de março. O preço da oferta (o prêmio) para esta opção é de US $ 1,25. Suponha que você então disse para si mesmo: "Eu gostaria de vender uma chamada coberta para XYZ 33 de março por um preço limite de US $ 1,25 para o dia somente." Sugestão: Sugeriu que você coloque uma ordem limite, não uma ordem de mercado, então que você pode especificar o preço mínimo no qual você gostaria de vender. Se a chamada for vendida em US $ 1,25, o prémio que você recebe é de US $ 125 (100 partes x $ 1,25) menos comissão. Agora que você vendeu sua primeira chamada coberta, você simplesmente monitora o estoque subjacente até a data de validade de março.

Vamos dar uma olhada no que pode ser correto, ou errado, com esta transação.

Cenário 1: O estoque subjacente, XYZ, está acima do preço de exercício de US $ 33 na data de validade.

Se o estoque subjacente sobe acima do preço de exercício a qualquer momento antes do vencimento, mesmo por um centavo, o estoque provavelmente será "chamado" de você. Na terminologia de opções, isso significa que você recebe um aviso de exercício. Você é obrigado a vender o estoque no preço de exercício (em US $ 33 neste exemplo). Se você vende chamadas cobertas, você deve planejar que suas ações sejam vendidas. Felizmente, depois de vendido, você sempre pode comprar o estoque de volta e vender chamadas cobertas no mês seguinte.

Uma das críticas da venda de chamadas cobertas é que existe um ganho limitado. Em outras palavras, se o XYZ aumentasse de forma brusca para US $ 37 por ação no vencimento, o estoque ainda seria vendido em US $ 33 (o preço de exercício). Você não participaria dos ganhos após o preço de exercício. Se você está olhando para fazer ganhos relativamente grandes em um curto período de tempo, a venda de chamadas cobertas pode não ser uma estratégia ideal.

Benefício: você mantém o prémio, as ações vencidas até o preço de exercício e os dividendos acumulados.

Risco: você perde os ganhos potenciais após o preço de exercício. Além disso, suas ações estão amarradas até a data de validade.

Dica: escolha entre os seus estoques subjacentes existentes, nos quais você é um pouco otimista a longo prazo, mas não é curto prazo, e não se espera que seja muito volátil até a opção expirar.

Cenário dois: O estoque subjacente está abaixo do preço de exercício na data de validade.

Se o estoque subjacente for inferior a US $ 33 por ação (o preço de exercício) em todos os momentos antes do vencimento, a opção expira sem exercicio e você mantém o estoque eo prêmio. Você também pode vender outra chamada coberta para um mês posterior. Embora algumas pessoas esperem que suas ações baixem para que elas possam manter o estoque e coletar o prêmio, tenha cuidado com o que deseja.

Por exemplo, se o XYZ cair muito, por exemplo, de US $ 30 a US $ 25 por ação, embora o prêmio de US $ 125 que você receba reduza a dor, você ainda perdeu US $ 500 no estoque subjacente.

Benefício: o prémio, com toda a probabilidade, reduzirá, mas não eliminará, as perdas de estoque.

Risco: você perde dinheiro no estoque subjacente quando cai.

Nota avançada: se você está preocupado que o estoque subjacente possa cair no curto prazo, mas confiante nas perspectivas de longo prazo para o estoque, você sempre pode iniciar um colarinho. Ou seja, você pode comprar uma roupa protetora na chamada coberta, permitindo que você venda o estoque a um preço fixo, não importa o quão longe os mercados caírem.

Cenário três: o estoque subjacente está perto do preço de exercício na data de validade.

Alguns podem dizer que este é o resultado mais satisfatório para uma chamada coberta. Se o estoque subjacente for levemente abaixo do preço de exercício no vencimento, você mantém o prêmio e o estoque. Você pode então vender uma chamada coberta para o mês seguinte, trazendo renda extra. Se, no entanto, o estoque sobe acima do preço de exercício no vencimento até mesmo um centavo, a opção provavelmente será chamada.

Benefício: você pode manter o estoque e o prémio e continuar a vender chamadas no mesmo estoque.

Risco: o estoque cai, custando-lhe dinheiro. Ou ele sobe, e sua opção é exercida.

Estratégias avançadas de chamadas cobertas.

Algumas pessoas usam a estratégia de chamadas cobertas para vender ações que não querem mais. Se for bem sucedido, o estoque é chamado ao preço de exercício e vendido. Você também mantém o prêmio para vender as chamadas cobertas. Se você simplesmente vendeu o estoque, você está fechando a posição. Alternativamente, se você executar uma estratégia de chamada coberta, você tem a oportunidade de fechar a posição e ter em renda no estoque. No entanto, com esta estratégia, se o estoque declinar em valor e a opção não for exercida, você continuará a possuir o estoque que você queria vender.

Próximos passos a considerar.

Encontre novas idéias de opções e obtenha dados atualizados sobre as opções.

Assista a um vídeo para saber como você pode se aproximar do gerenciamento de riscos quando trocar opções.

Obtenha três etapas, além de uma variedade de ferramentas, para investidores ativos para ajudar a negociar o mercado.

Fidelity Brokerage Services LLC, Membro NYSE, SIPC, 900 Salem Street, Smithfield, RI 02917.

Artigos relacionados.

As quedas súbitas de preços podem prejudicar os nervos, mas podem proporcionar oportunidades para alguns.

Com os mercados em altíssimos tempos, saiba como as opções de colocação podem ajudar a proteger seus ganhos potenciais e limitar sua exposição ao risco.

O shorting ganha dinheiro quando um investimento diminui, mas existem riscos.

Você é comerciante de curto prazo? Considere as opções que expiram semanalmente.

Chamada coberta.

O que é uma "chamada coberta"

Uma chamada coberta é uma estratégia de opções pela qual um investidor detém uma posição longa em um ativo e escreve (vende) opções de compra nesse mesmo ativo, na tentativa de gerar maiores receitas do ativo. Isso geralmente é empregado quando um investidor tem uma visão neutra de curto prazo sobre o ativo e, por esse motivo, mantém o ativo longo e, ao mesmo tempo, possui uma posição curta através da opção de gerar renda do prêmio da opção. Uma chamada coberta também é conhecida como "buy-write".

BREAKING DOWN 'Covered Call'

Lucro e perda máxima.

O lucro máximo de uma chamada coberta é equivalente ao preço de exercício da opção de compra curta menos o preço de compra do estoque subjacente mais o prêmio recebido. Por outro lado, a perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente menos o prêmio recebido.

Exemplo de Chamada Coberta.

Por exemplo, digamos que você possui ações do hipotético TSJ Sports Conglomerate e, como suas perspectivas de longo prazo, bem como o preço da ação, mas sentem no prazo mais curto, o estoque provavelmente trocará relativamente plana, talvez dentro de alguns dólares de sua atual preço de, digamos, $ 25. Se você vende uma opção de compra no TSJ com um preço de exercício de US $ 26, você ganha o prêmio da venda de opção, mas tampa sua vantagem. Um dos três cenários vai se desenrolar:

a) TSJ compartilha o comércio (abaixo do preço de exercício de $ 26) - a opção expirará sem valor e você manterá o prêmio da opção. Nesse caso, usando a estratégia buy-write você superou com sucesso o estoque.

b) As ações do TSJ caem - a opção expira sem valor, você mantém o prêmio e, novamente, você supera o estoque.

c) As ações da TSJ aumentam acima de US $ 26 - a opção é exercida, e sua vantagem é limitada a US $ 26, mais o prêmio da opção. Nesse caso, se o preço das ações for superior a US $ 26, mais o prêmio, sua estratégia de compra e gravação apresentou desempenho inferior às ações do TSJ.

Para saber mais sobre chamadas cobertas e como usá-las, leia o básico das chamadas cobertas e reduza o risco da opção com chamadas cobertas.

Chamada coberta (estoque longo + chamada curta)

Metas Potenciais.

A estratégia de chamadas cobertas é versátil. Existem tipicamente três razões diferentes pelas quais um investidor pode escolher essa estratégia;

Para coletar renda em dinheiro quando a previsão é para ação de preço neutro a alta em uma ação. Para vender uma participação acionária a um preço acima do preço de mercado atual. Para obter uma pequena quantidade de proteção contra desvantagem se o preço da ação declinar.

Explicação.

Exemplo de chamada coberta (estoque longo + chamada curta)

Compre 100 ações da XYZ em 98,00.

Vender 1 XYZ 100 Call a 3.50.

Uma posição de chamada coberta é criada comprando (ou possuindo) ações e vendendo opções de compra em uma base de compartilhamento por compartilhamento. No exemplo, 100 ações são compradas (ou possuídas) e uma chamada é vendida. Em troca do recebimento de chamadas recebidas, que fornece renda em mercados paralelos e proteção limitada em mercados em declínio, o investidor está desistindo do potencial de lucro acima do preço de exercício da chamada. O prémio de chamada aumenta a renda em mercados neutros, mas o vendedor de uma chamada assume a obrigação de vender o estoque no preço de exercício em qualquer momento até a data de validade. Em uma posição de chamada coberta, o risco de perda está na desvantagem. A posição de estoque tem um risco substancial, porque seu preço pode diminuir drasticamente.

Lucro máximo.

O lucro potencial é limitado ao prémio de chamada recebido mais o preço de exercício menos o preço das ações menos comissões. No exemplo acima, o prémio de chamada é de 3,50 por ação, eo preço de exercício inferior ao preço da ação é igual a 100,00 - 98,00 = 2,00 por ação. O lucro máximo, portanto, é de 5,50 por ação menos comissões. Este lucro máximo é realizado se a chamada for atribuída e o estoque for vendido. As chamadas geralmente são atribuídas no vencimento quando o preço da ação está acima do preço de exercício. No entanto, existe uma possibilidade de atribuição precoce. Ver abaixo.

Risco máximo.

O risco é substancial se o preço das ações declinar. O escritor de uma chamada coberta corre o risco total de propriedade de ações se o preço das ações declinar abaixo do ponto de equilíbrio.

Preço das ações no mercado no vencimento.

Preço da ação menos recebimento de chamadas recebidas.

Neste exemplo: 98,00 - 3,50 = 94,50.

Diagrama e tabela de lucro / perda: chamada coberta.

Long 100 ações às 98,00.

Curto 1 100 Ligue para 3,50.

Previsão apropriada do mercado.

A estratégia de chamada coberta requer uma previsão neutra a alta. Escritores de chamadas cobertas tipicamente prevêem que o preço das ações não cairá abaixo do ponto de equilíbrio antes do vencimento.

Discussão de estratégia.

Os investidores geralmente vendem chamadas cobertas por um dos três motivos:

Os investidores orientados para o rendimento usam chamadas cobertas com o objetivo de aumentar os retornos de caixa. Em troca do prémio de chamada recebido, que aumenta o rendimento em mercados neutros, o investidor aceita um limite de potencial de lucro ascendente. Se as ações são compradas ao mesmo tempo que uma chamada coberta é vendida ou comprada anteriormente, o investidor deve acreditar que o preço das ações irá negociar em um intervalo neutro a bullish durante a vida da chamada. Se a chamada expirar sem valor, então é necessário tomar uma decisão se (a) vender outra chamada, (b) continuar a manter o estoque sem vender outra ligação, ou (c) vender ações e investir os fundos em outros lugares. Se o preço das ações sobe acima do preço de exercício da chamada, então uma decisão deve ser tomada se (a) deixar o estoque ser chamado, ou (b) para comprar a chamada e fechar a obrigação. Observe que o preço da chamada pode aumentar quando o preço da ação sobe, e comprar de volta a chamada pode resultar em uma perda. Se o preço das ações declinar, então, uma decisão deve ser tomada se (a) manter o estoque e arriscar-se a diminuir ainda mais ou (b) fechar a posição de chamada coberta, possivelmente em prejuízo. Os investidores que têm um preço de venda alvo para uma ação podem vender uma chamada coberta esperando que as ações sejam chamadas e, assim, alcançar o preço de venda alvo. O "preço de venda efetivo" de um coberto é igual ao preço de exercício da chamada mais o prêmio recebido. No exemplo acima, em que uma chamada de 100 batidas é vendida por 3,50 por ação, o preço de venda efetivo é de US $ 103,50 (100,00 + 3,50) se a chamada for atribuída. Se o preço das ações sobe acima do preço de exercício e a chamada for atribuída, o preço de venda alvo será alcançado. Se o preço das ações se negociar de lado a baixo ou para baixo, a chamada expira e o prêmio de chamada é mantido como receita. Nesse resultado, enquanto o investidor não vendeu o estoque como esperado, o investidor se beneficiou do prêmio de chamada recebido. Alguns investidores vendem chamadas cobertas para obter uma quantidade limitada de proteção contra desvantagem quando esperam que uma ação decline no preço. Uma chamada coberta fornece apenas proteção limitada contra desvantagem, porque o preço das ações pode diminuir muito mais do que o prémio de chamadas. Os investidores que vendem chamadas por esse motivo também devem estar atentos caso a previsão de baixa esteja errada. Se o preço das ações aumentar, ao contrário da previsão, a chamada coberta contém a obrigação de vender as ações. Se não for a intenção do investidor de vender as ações, e se o preço aumentar, a chamada deve ser recomprada no mercado para que a obrigação de vender as ações seja encerrada.

Impacto da variação do preço das ações.

O valor de uma posição de chamada curta muda o contrário das mudanças no preço subjacente. Portanto, quando o preço subjacente aumenta, uma posição de chamada curta incorre em uma perda. Além disso, os preços de chamadas geralmente não alteram dólar por dólar com mudanças no preço do estoque subjacente. Em vez disso, as chamadas mudam de preço com base em seu "delta". O delta de uma chamada curta no dinheiro geralmente é de cerca de -50%, então um declínio do preço das ações de US $ 1 provoca uma chamada curta no dinheiro para fazer cerca de 50 centavos por ação. Da mesma forma, um aumento de preço de ações de US $ 1 causa uma chamada curta no dinheiro para perder cerca de 50 centavos por ação. As chamadas curtas no dinheiro tendem a ter deltas entre -50% e -100%. As chamadas curtas fora do dinheiro tendem a ter deltas entre zero e -50%.

Em uma posição de chamada coberta, o delta negativo da chamada curta reduz a sensibilidade da posição total às mudanças no preço das ações. Se o preço das ações aumentar (ou cai) em um dólar, por exemplo, o valor líquido da posição de chamada coberta (preço da ação menos preço da chamada) aumentará (ou diminuirá) menos de um dólar.

Impacto da mudança na volatilidade.

A volatilidade é uma medida de quanto um preço das ações flutua em termos percentuais, e a volatilidade é um fator nos preços das opções. À medida que a volatilidade aumenta, os preços das opções tendem a aumentar se outros fatores, como o preço das ações e o tempo de vencimento, permaneçam constantes. Como resultado, as posições de chamadas curtas se beneficiam da diminuição da volatilidade e são prejudicadas pela crescente volatilidade. Portanto, o valor líquido de uma posição de chamada coberta aumentará quando a volatilidade cair e diminuir quando a volatilidade aumentar.

Impacto do tempo.

A parcela do valor do tempo do preço total de uma opção diminui à medida que a expiração se aproxima. Isso é conhecido como erosão do tempo. Uma vez que as chamadas curtas se beneficiam de passar o tempo se outros fatores permanecem constantes, o valor líquido de uma posição de chamada coberta aumenta à medida que o tempo passa e outros fatores permanecem constantes.

Risco de atribuição precoce.

As opções de compra de ações nos Estados Unidos podem ser exercidas em qualquer dia útil, e o titular de uma posição de opção de estoque curto não tem controle sobre quando eles serão obrigados a cumprir a obrigação. Portanto, o risco de atribuição precoce é um risco real que deve ser considerado ao entrar em posições que envolvem opções curtas.

Os vendedores de chamadas cobertas, portanto, devem considerar o risco de atribuição precoce e devem estar cientes de quando o risco é maior. A cessão antecipada de opções de compra de ações geralmente está relacionada a dividendos, e as chamadas curtas que são atribuídas no início são geralmente atribuídas no dia anterior à data do ex-dividendo. As chamadas no dinheiro cujo valor de tempo é inferior ao dividendo têm uma alta probabilidade de serem atribuídos.

Posição potencial criada no vencimento.

Se uma chamada for atribuída, o estoque será vendido ao preço de exercício da chamada. No caso de uma chamada coberta, a atribuição significa que o estoque de propriedade é vendido e substituído por dinheiro. As chamadas são exercidas automaticamente no vencimento se forem um centavo ($ 0,01) no dinheiro. Portanto, se um investidor com uma posição de chamada coberta não quer vender o estoque quando uma chamada estiver no dinheiro, a chamada curta deve ser fechada antes do vencimento.

Outras considerações.

A estratégia de "chamada coberta" é conhecida por nomes diferentes que têm significados ligeiramente diferentes. O nome "buy-write" implica que o estoque é comprado e as chamadas são vendidas ao mesmo tempo. O nome "over write" implica que o estoque foi adquirido anteriormente e que as chamadas estão sendo vendidas contra uma posição de estoque existente. O nome "chamada coberta" simplesmente descreve uma posição de chamada curta contra a qual o estoque é de propriedade e não implica nada sobre o momento da compra de ações relativa à venda da chamada.

Estratégias relacionadas.

Uma posição de colar é criada comprando (ou possuindo) ações e, simultaneamente, comprando peças de proteção e vendendo chamadas cobertas em uma base de compartilhamento por compartilhamento.

Em troca de receber o prémio, o vendedor de uma venda assume a obrigação de comprar o instrumento subjacente ao preço de exercício em qualquer momento até a data de validade.

Artigo copyright 2013 por Chicago Board Options Exchange, Inc (CBOE). Reimpresso com permissão do CBOE. As declarações e opiniões expressas neste artigo são as do autor. A Fidelity Investments não pode garantir a precisão ou integridade de quaisquer declarações ou dados.

A negociação de opções implica um risco significativo e não é apropriada para todos os investidores. Certas estratégias de opções complexas apresentam riscos adicionais. Antes de opções de negociação, leia Características e Riscos de Opções Padronizadas. A documentação de apoio para quaisquer reivindicações, se aplicável, será fornecida mediante solicitação.

Gráficos, capturas de tela, símbolos de estoque da empresa e exemplos contidos neste módulo são apenas para fins ilustrativos.

Chamadas cobertas: Saiba como negociar ações e opções da maneira certa.

As chamadas cobertas são uma das estratégias mais simples e eficazes na negociação de opções. A arte e a ciência da venda de chamadas contra ações envolve a compreensão dos verdadeiros riscos do comércio, bem como saber quais os resultados que você pode ter no comércio.

As chamadas cobertas, também conhecidas como escrituras de compra, oferecem uma maneira de reduzir a volatilidade em seu portfólio, bem como dar-lhe uma base melhor em seus negócios, mas você precisará colocar o trabalho para descobrir como selecionar o melhores ações e as melhores opções para esta estratégia.

Novo para chamadas cobertas? Este guia irá levá-lo a funcionar em menos de 15 minutos.

O que são chamadas cobertas?

As chamadas cobertas são uma combinação de uma posição de estoque e opção.

Especificamente, é estoque longo com uma chamada vendida contra o estoque, que "abrange" a posição. As chamadas cobertas são otimistas no estoque e a volatilidade de baixa.

As chamadas cobertas são uma posição líquida de venda de opções. Isso significa que você está assumindo algum risco em troca do prêmio disponível no mercado de opções. Este "risco" é que seu estoque longo será tirado de você pelo comprador da opção de compra - isso é conhecido como risco de atribuição.

Chamadas cobertas são de risco ilimitado, recompensa limitada. O risco ilimitado é semelhante a possuir estoque, e a recompensa limitada vem do prêmio de chamada curta e os ganhos transacionais que você pode ter. Em troca de limitar seu risco, você tem melhores probabilidades de rentabilidade do que uma simples jogada longa.

Construção de uma chamada coberta.

A melhor maneira para os novos comerciantes compreenderem verdadeiramente as chamadas cobertas é visualmente.

Lembre-se, no mercado de opções você pode obter opções longas e opções curtas - cada uma com sua própria característica de risco única.

Vamos começar com 100 ações - isso é bastante fácil de representar. Quando uma ação subiu, você ganha dinheiro e, quando cai, você perde dinheiro. Isso também está em uma base de 100: 1 - se um estoque subir US $ 1, você faz US $ 100. Em termos de opções, isso nos dá um delta de 100.

A próxima parte é a opção de chamada curta que cobre o estoque. Porque esta é uma opção, pode ficar um pouco complicada porque o delta (exposição direcional) pode mudar. Mas, na expiração das opções, possui parâmetros de risco muito claros.

No vencimento, se a opção curta estiver fora do dinheiro, ela terá um delta de 0. Se a opção estiver no dinheiro, ela se comportará como 100 ações de ações curtas.

A coisa legal sobre as combinações no mercado de opções é que eles têm risco agregado - isso significa que você só precisa juntá-los juntos. Aqui está o que uma chamada coberta parece total.

No vencimento, se o estoque estiver abaixo do preço de exercício, a posição se comportará como estoque. E se o estoque estiver acima do preço de exercício, a posição não terá exposição direcional.

Mas espere ... não tão rápido! Isto é o que o risco parece no vencimento. Mas, e quanto ao tempo que resta? Bem. esse tempo significa mais risco, e isso significa mais valor extrínseco na opção curta. Então, seu risco real quando você coloca um comércio será algo assim:

3 Principais Cálculos de Chamada Coberta.

Há dois grandes números que você precisa saber se você entrar em uma posição de chamada coberta.

Tenha em mente, existem algumas maneiras diferentes de fazer esses cálculos, mas esta é a melhor maneira, porque as fórmulas são inclusivas tanto para o dinheiro quanto para as opções de dinheiro, e é a mais simples de explicar para os novos operadores de opções.

A primeira é sua base, qual é o seu nível de equilíbrio no vencimento. Este é um pequeno complexo, porque depende se a opção que você está vendendo é no dinheiro ou fora do dinheiro.

A principal diferença aqui é se você está olhando a greve de opção ou o custo de sua bolsa de ações como sua base transacional. Existem maneiras "mais simples" de calcular isso, mas isso é o melhor para os novos operadores de opções.

O próximo cálculo é o retorno máximo. Aqui estamos a olhar para a máxima recompensa possível que você pode sair da posição.

Tenha em mente isso: se você estiver usando uma opção no dinheiro, o valor da transação será negativo, mas será compensado pelo valor total. Esta é uma solução para lidar com todas as opções, independentemente da "dinheiro".

Para calcular o retorno sobre base, simplesmente divida o retorno máximo pela base previamente calculada. Isso lhe dará uma porcentagem que lhe mostrará os ganhos máximos que você pode obter na posição.

Quer que essas Caculações sejam feitas automaticamente para você? Obtenha sua planilha gratuita de chamadas cobertas enviada para você.

Os 3 Resultados das Chamadas Cobertas.

O comércio no vencimento tem duas possibilidades principais e três resultados potenciais totais.

O primeiro é se o estoque fecha acima da greve de chamadas no vencimento. Se isso acontecer, você será atribuído nessa opção e obrigado a vender 100 ações no comprador da opção. Como você já possui o estoque em sua conta, então você vende esse estoque. Se você não tivesse nenhum estoque, então você acabaria por ser curto de 100 ações - isso é conhecido como "chamada curta nua" e não é o mesmo que uma chamada coberta.

Se o estoque se fechar sob a greve, a opção de compra expira sem valor e você fica com apenas estoque longo no vencimento. Neste caso, existem dois resultados potenciais: se o estoque estiver negociado acima de sua base, então você é lucrativo e, se for menor, você está em uma redução.

Por que você troca chamadas cobertas.

As chamadas cobertas são uma ótima maneira de usar opções para gerar renda ao negociar. Você pode manter as opções premium contra uma posição de estoque longo que pode ajudar a reduzir sua base em participações de longo prazo. Também diminui a volatilidade de suas posições, pois reduz a exposição direcional que você terá.

Você deve negociar chamadas cobertas se você tiver uma alta no estoque e sofrer uma baixa queda na volatilidade e não se importar em ter um risco semelhante, como se você fosse apenas um estoque longo.

Por que você não troca chamadas cobertas.

Se você acha que o estoque é devido a um enorme movimento, você não deve negociar chamadas cobertas. Isso é tanto para o lado oposto como para baixo. Se o estoque está prestes a falhar, então você não precisa da grande exposição à desvantagem - e se o estoque estiver prestes a rasgar mais alto, você não quer diminuir seus ganhos.

As chamadas cobertas são uma estratégia de volatilidade de baixa. Se você é volatilidade otimista, então você precisa escolher uma troca de opções diferente.

Os principais tradeoffs com chamadas cobertas.

Ao selecionar uma chamada coberta, há duas variáveis a serem consideradas: o tempo de expiração e o preço de exercício da opção.

Lembre-se - quando as opções de negociação, há sempre uma compensação entre risco, recompensa e probabilidades.

Seleção de tempo.

Se você for mais longe para fazer sua chamada coberta, você poderá obter uma base mais premium e melhor em sua posição. Mas, em troca desse benefício, você terá que esperar muito mais para que o prémio desapareça - e ele mantém mais dinheiro em risco no mercado.

Por outro lado, se você escolher opções de curto prazo, você terá uma grande quantidade de theta (degradação do tempo) que beneficia sua posição, mas será menos premium em uma base absoluta, o que significa que você vai acabar com mais risco direcional em comparação com uma chamada coberta a longo prazo.

Seleção de greve.

O principal tradeoff com seleção de greve está relacionado às suas chances de sucesso e à quantidade de prémio disponível na opção.

Se você optar por vender um fundo na chamada de dinheiro contra sua posição, você terá uma chance muito alta de lucro, mas o lucro não será tão grande.

Por outro lado, se você vender as opções de dinheiro, a recompensa transacional será muito maior e você pode ter um retorno muito melhor na base, mas isso vem com risco direcional adicional na posição.

Não há uma resposta correta ou errada aqui, tudo se resume à sua preferência pessoal.

Qual é a melhor maneira de trocar chamadas cobertas?

Pense em por que você está vendendo uma ligação em primeiro lugar. Você está olhando para maximizar sua recompensa em relação aos riscos que você está tomando.

Para obter as melhores recompensas, você precisa se concentrar na quantidade de prémio que você pode vender.

Geralmente, as opções OTM de maneira comercial ou as opções de ITM de maneira não fazem sentido - por que? Porque não há prémio suficiente para justificar a venda.

Então você deve vender o meio gordo.

Esta é uma preferência pessoal, mas, ao entrar em chamadas cobertas, sigo duas diretrizes gerais:

1. Entre 30-60 dias até o vencimento.

2. Entre 40-60 deltas curtos na opção de chamada.

Isso me permite ser consistente na minha seleção de opções, não importa o que eu negocie. Se isso corresponder ao seu estilo de negociação, considere adicioná-lo ao seu plano de negociação.

Certifique-se de obter a sua Planilha de Cursos Cobrados! Preencha o formulário para enviá-lo instantaneamente para você.

Algumas armadilhas comuns ao trocar chamadas cobertas.

Todo mundo cometeu erros nos mercados, mas aqui está uma lista de equívocos comuns e erros de execução que devem ser evitados:

Ah não! Eu poderia ser atribuído!

Respire fundo - isso é bom! Se você é designado e seus compartilhamentos são chamados, então você maximizou seu lucro na posição!

Se você está preocupado em ser atribuído, então você não deve estar em chamadas cobertas em primeiro lugar.

Também ... não se preocupe em ser atribuído cedo. Exceto em condições muito exclusivas, desde que exista um valor extrínseco na opção, então você não será atribuído.

Ei, esta opção tem premium de gordura, devo vendê-la!

Péssima ideia. Se o prêmio em uma opção for super-alto, geralmente há um motivo. Os ganhos poderiam estar chegando, ou talvez uma aprovação da FDA para uma empresa de biotecnologia. Se você está procurando candidatos com um prémio muito alto, você pode pensar que você obtém uma alta recompensa, mas geralmente existe um risco muito alto associado a isso.

Embora o estoque seja mais baixo, ainda estou fazendo "renda" vendendo essas chamadas.

Esta é provavelmente a pior técnica de gerenciamento de risco que você pode usar. Você deve incluir P / L realizado e não realizado para ter uma idéia de como sua posição geral está sendo feita. Se você não fizer isso, você sucumbirá a tendências de financiamento comportamental muito ruim, como deixar seus perdedores correrem demais, muito rápido.

O básico das chamadas cobertas.

Amplamente visto como uma estratégia conservadora, os investidores profissionais escrevem chamadas cobertas para aumentar sua renda de investimento. Mas os investidores individuais também podem se beneficiar dessa estratégia de opções simples e eficaz, aproveitando o tempo para aprender. Vamos dar uma olhada na chamada coberta e examinar maneiras de usá-lo em seu portfólio.

O que é uma chamada coberta?

Como proprietário de estoque, você tem direito a vários direitos. Um deles é o direito de vender suas ações a qualquer momento pelo preço de mercado. A escrita de chamadas cobertas é simplesmente a venda deste direito a outra pessoa em troca de dinheiro pago hoje. Isso significa que você dá ao comprador da opção o direito de comprar suas ações antes que a opção vença, a um preço predeterminado, chamado de preço de exercício.

Uma opção de compra é um contrato que dá ao comprador da opção o direito legal (mas não a obrigação) de comprar 100 ações da ação subjacente ao preço de exercício a qualquer momento antes da data de validade. Se o vendedor da opção de compra possuir as ações subjacentes, a opção é considerada "coberta" devido à capacidade de entregar as ações sem comprá-las no mercado aberto em preços futuros desconhecidos e possivelmente mais altos.

Lucrando de Chamadas Cobertas.

Para o direito de comprar ações a um preço predeterminado no futuro, o comprador paga o vendedor da opção de compra um prêmio. O prémio é uma taxa de caixa paga ao vendedor pelo comprador no dia da venda da opção. É o dinheiro do vendedor manter, independentemente de a opção ser exercida.

Quando vender uma chamada coberta.

Se você vende uma chamada coberta, você ganha dinheiro hoje em troca da parte futura do futuro da sua ação.

Por exemplo, vamos assumir que você paga US $ 50 por ação para suas ações e pensa que ele aumentará para US $ 60 no prazo de um ano. Além disso, você estaria disposto a vender em US $ 55 dentro de seis meses, sabendo que você estava desistindo mais adiante, mas fazendo um bom lucro a curto prazo. Nesse cenário, vender uma chamada coberta em sua posição de estoque pode ser uma opção atrativa para você.

Depois de olhar para a cadeia de opções da ação, você encontra uma opção de compra de US $ 55 por seis meses vendendo por US $ 4 por ação. Você poderia vender a opção de compra de $ 55 contra suas ações, que você comprou em US $ 50 e esperava vender em US $ 60 dentro de um ano. Se você fez isso, você se obrigaria a vender as ações em US $ 55 nos próximos seis meses, se o preço subisse para esse valor. Você ainda conseguiria manter seus $ 4 em prêmios mais os $ 55 da venda de suas ações, pelo total total de US $ 59 (um retorno de 18%) ao longo de seis meses.

Por outro lado, se o estoque cai para US $ 40, por exemplo, você terá uma perda de US $ 10 na sua posição original. No entanto, porque você consegue manter o prêmio de opção de $ 4 da venda da opção de compra, a perda total é de US $ 6 por ação e não de US $ 10.

Expira em 30 de junho, exercitável em US $ 55.

[São necessários cálculos adequados e meticulosos para entender com sucesso os benefícios e os riscos das chamadas cobertas. Automatize como você calcula as chamadas cobertas, bem como outros investimentos em opções, com a Calculadora de Resultados de Opções, incluída como parte do curso de Opções para Iniciantes da Investopedia Academy]

Vantagens da chamada coberta.

A venda de opções de chamadas cobertas pode ajudar a compensar o risco de queda ou adicionar ao retorno, mas também significa que você troca o dinheiro que você obtém hoje do prêmio da opção por ganhos a mais além de US $ 59 por ação nos próximos seis meses, incluindo US $ 4 em prêmios. Em outras palavras, se o estoque terminar acima de US $ 59, então você sai pior do que se você simplesmente tivesse mantido o estoque. No entanto, se o estoque terminar no período de seis meses em qualquer lugar abaixo de US $ 59 por ação, então você sair antes de onde você teria estado se não tivesse vendido a chamada coberta.

Riscos de chamadas cobertas.

Enquanto você tiver a posição de opção curta, você tem que manter as ações, caso contrário, você estará segurando uma chamada nua, o que tem potencial de perda teoricamente ilimitado, se o estoque aumentar. Portanto, se você quiser vender suas ações antes do vencimento, você deve comprar de volta a posição da opção, o que custará dinheiro extra e alguns de seus lucros.

The Bottom Line.

Você pode usar as chamadas cobertas como uma forma de diminuir a base do seu custo ou para obter rendimentos de suas ações, mesmo que o próprio estoque não pague um dividendo. Como tal, esta estratégia pode servir você como uma forma adicional de lucrar com a propriedade de ações. Como as opções têm risco, certifique-se de estudar todas as suas escolhas, bem como seus prós e contras, antes de tomar uma decisão.

Como funcionam as opções de estoque cobertas?

Uma opção coberta é uma estratégia de baixo risco para gerar renda.

Mais artigos.

Uma opção de estoque é um contrato entre o comprador da opção e o escritor de opções. A opção é chamada de derivado, porque deriva seu valor de um estoque subjacente. À medida que o preço da ação muda, o preço da opção também. Existem dois tipos básicos de opções de estoque, chamadas e colocações. O proprietário de uma opção tem o direito, mas não a obrigação, de comprar (para chamadas) ou de vender (para colocar) 100 ações da ação subjacente por um custo específico (o preço de exercício) em ou antes de uma data de validade. As opções cobertas envolvem ter posições simultâneas em uma opção e no estoque subjacente.

Valor da opção.

O preço de uma opção é a soma de dois componentes - o valor do tempo da opção e seu valor intrínseco. O valor do tempo é simplesmente uma estimativa de se a opção terá valor intrínseco antes da expiração. Para uma chamada, o valor intrínseco é o preço das ações menos o preço de exercício. Se o preço das ações for maior do que o preço de exercício - uma situação chamada "in-the-money", então o proprietário da chamada pode executar de forma lucrativa a chamada (comprar as ações subjacentes do escritor de chamadas ao preço de exercício) e depois vender o as ações no mercado de ações, embolsando a diferença. Com puts, a relação entre a ação e o preço de exercício é revertida - o proprietário pode comprar ações em preços baixos (mais baixos) e, em seguida, vender de forma rentável as ações para o escritor de postagem no (maior) Preço de exercício. Quando você compra uma compra ou uma ligação, a maior parte do dinheiro que você pode perder se a opção expirar sem valor (fora do dinheiro) é o prémio pago.

Chamadas nuas.

Se um comprador de chamada executa uma chamada no dinheiro, o escritor de chamadas deve vender as ações subjacentes ao comprador de chamadas ao preço de exercício. Suponha que o gravador de chamadas ainda não possui os compartilhamentos chamados (uma chamada "nua"). O escritor deve, portanto, comprar as ações aos preços atuais do mercado de ações. O risco de uma chamada nua é, portanto, aberto para o gravador de chamadas, porque não há limite de preço nas ações que o escritor deve comprar no mercado de ações. Para ilustrar: se o preço de exercício for de US $ 75 por ação e o preço atual do mercado de ações é de US $ 100 por ação, o escritor perderá US $ 25 por ação, ou US $ 2.500 por chamada.

Chamadas cobertas.

Embora a venda de uma chamada nua seja uma especulação arriscada, a venda de uma chamada coberta é considerada uma transação geradora de renda de baixo risco. Uma chamada coberta é quando um gravador de chamadas já possui os compartilhamentos subjacentes que devem ser entregues após a execução da chamada. O call writer ganha o prémio mais qualquer ganho no preço das ações até o preço de exercício. O escritor de chamadas renuncia a qualquer ganho acima do preço de exercício --- esse valor pertence ao comprador da chamada.

Por exemplo, as ações de um escritor de chamadas atualmente estão vendendo por US $ 25 por ação. As opções de chamadas com um preço de exercício de US $ 26 não têm valor intrínseco, mas têm, digamos, um valor de $ 300 no tempo. O escritor de chamadas coletará o prémio de US $ 300 ao vender a chamada. Se o estoque subir para US $ 30 e a chamada for executada, o escritor ganha $ 1 extra por ação, ou US $ 100, devido ao aumento de estoque de US $ 25 a US $ 26. O escritor de chamadas não se beneficia do valor do estoque acima do preço de exercício de US $ 26. Assim, uma chamada coberta produz renda segura (o prêmio) e talvez lucro adicional (valorização da ação até o preço de exercício), mas limita o ganho positivo disponível para o escritor de chamadas quando o estoque sobe acima do preço de exercício.

Coberto Coloca.

Covered coloca o trabalho de forma análoga. As posições são cobertas por uma posição curta no estoque subjacente ou pelo valor do dinheiro necessário para comprar as ações ao preço de exercício, se o comprador tiver executado a opção - forçando o escritor a comprar as ações do proprietário. O put writer mantém o prémio mais a queda do preço das ações, até o preço de exercício. O escritor renuncia a qualquer lucro adicional pelo valor que o preço das ações cai abaixo do preço de exercício. Assim, as opções cobertas produzem rendimentos garantidos, mas têm um custo de oportunidade em lucros potenciais perdidos para o escritor de opções.

Referências (3)

Créditos fotográficos.

Jupiterimages / Photos / Getty Images.

Sobre o autor.

Com sede em Chicago, Eric Bank tem escrito artigos relacionados a negócios desde 1985 e artigos de ciência desde 2010. Seus artigos apareceram na & # 34; PC Magazine & # 34; e em vários sites. Ele possui um B. S. em biologia e um M. B.A. da Universidade de Nova York. Ele também possui um M. S. em finanças da Universidade DePaul.

Artigos recomendados.

Taxas forex on-line Lages

Sunday, 1 April 2018

Opções de stock de chamadas cobertas

No comments:

Post a Comment